Попытки правительства поддержать стартап-экосистему в сочетании с неожиданными попутными ветрами, вызванными пандемией, вызвали бум венчурной активности во Франции, но она по-прежнему отстает от других крупных экономик региона.    

По данным PitchBook, в первой половине года венчурное финансирование французских стартапов составило 4,6 млрд евро (около 5,4 млрд долларов) в рамках 381 сделки, что составляет более 70% от общего объема инвестиций в 2020 году. Но для сравнения, в Великобритании и Германии за первые шесть месяцев венчурные инвестиции взлетели до новых высот, побив рекорды предыдущего года — 14,2 млрд евро и 7,7 млрд евро соответственно. 

«Пандемия привела к значительному росту французских стартапов в прошлом году. Мы привлекли больше, чем ожидалось, и сейчас мы наблюдаем большую стабильность», — сказал Ксавье Лазарус,Партнеры Элая . «Мы все еще собираем много денег, и мы недалеко от остальных наших соседей». 

Действительно, во время кризиса COVID-19 Франция добилась наибольшего успеха из трех рынков: рост более чем на 25% с 2019 по 2020 год по сравнению с 1,7% в Великобритании и 10,9% в Германии. По словам Лазаруса, огромная сумма, привлеченная французскими стартапами в прошлом году, может повлиять на активность в этом году, поскольку компании уже хорошо капитализированы. 

И все же впервые за несколько лет французский рынок венчурного капитала рос более медленными темпами, чем две другие крупные экономики Европы, Великобритания и Германия, несмотря на огромные усилия правительства превратить страну в нацию единорогов. 

Французское правительство стремилось привлечь больше капитала поздних стадий от внутренних инвесторов .. В 2019 году президент Эммануэль Макрон объявил о создании фонда в размере 5 миллиардов евро для поддержки инвестиций в технологии, из которых 2 миллиарда евро будут выделены для помощи стартапам в расширении масштабов, и ввел новую техническую визу, чтобы помочь быстрорастущим стартапам нанимать иностранных рабочих. 

Макрон также поставил перед собой цель иметь к 2025 году во Франции не менее 25 компаний с оборотом более миллиарда долларов (в настоящее время их 13 ) . Серию D, возглавляемую Коату , и стартап по безопасности блокчейна Ledger . Последний привлек 380 миллионов долларов в ходе июньского раунда под руководством 10T Holdings , оценив его более чем в 1,5 миллиарда долларов. 

«И государственный, и частный секторы настаивают на появлении стартап-сцены», — сказал Лазарус. «Было много инициатив по продвижению французских технологий, которые имели огромное значение и начинают приносить ожидаемые результаты. Молодые специалисты видят, что им не нужно переезжать, но они могут создавать успешные стартапы прямо здесь, что хорошо для них и страны».

В то время как Великобритания имеет гораздо более развитую экосистему, траектория роста индустрии венчурного капитала в Германии была более сопоставима с траекторией роста во Франции. За последние пять лет разрыв между капиталом, вложенным во Францию ​​и Германию, сокращается. В 2020 году их разделяло всего 300 миллионов евро при почти одинаковом количестве сделок. Исторически Франция лидировала по количеству сделок, но Германия имеет преимущество по размерам раундов, особенно для более зрелых стартапов.

В первом полугодии средний раунд поздних стадий в Германии составил 60,5 млн евро, что примерно на 85,5% выше, чем во Франции, где он составляет 32,6 млн евро. В первом полугодии 2021 года во Франции было заключено восемь мега-сделок (на сумму более 100 миллионов евро), включая серию E цифровой аналитики ContentSquare на сумму 500 миллионов долларов в мае и рынок модной одежды.В марте Vestiaire Collective получила финансирование в размере 178 миллионов евро. Однако в Германии их было более чем в два раза больше. 

Ключевой движущей силой этого в Германии были хорошо финансируемые иностранные инвесторы, и хотя в обеих странах за последние несколько лет участие американских инвесторов в раундах венчурного капитала резко возросло, Франция отстает. Пока в этом году более трех четвертей капитала, привлеченного немецкими стартапами, поступило от раундов с участием американских фирм, по сравнению с немногим более 65% во Франции. Лазарус считает, что американские инвесторы будут увеличивать свое присутствие во французских стартапах по мере того, как рынок становится более зрелым и во Франции появляется все больше историй успеха. 

«Мы уже видим нефранцузских инвесторов на уровне серии B и когда-либо серии A», — сказал он. «Многие крупные раунды осуществляются иностранными инвесторами, и определенно есть больше стимулов для увеличения их доли на рынке».